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信托漫谈
中国家族企业转卖股权增多:子女不愿继承家业

  美媒称,从中国的金融中心上海到煤炭资源丰富的北方省份山西省,中国企业家面临继承和经济放缓的双重困境,他们现在更愿意把公司的绝大部分所有权出让给收购公司。

  根据《亚洲创业投资期刊》,去年,涉及控股权改变的占中国私有股权交易总价值的34%,比2014年的比重多出一倍以上。私有股权研究公司估计,排除掉所谓的套利交易(一般来说,涉及给公司摘牌,在跨国公司更多的市场上公开交易)之外,“控股权”交易从2014年的49亿美金跃升至去年创纪录的68亿美元,而这仅占总交易额的13%。

  云月投资管理有限公司合伙人德里克•苏尔杰表示,他正就收购事宜与至少10家中国企业商谈。这些企业的创始人或者管理者正想着退休,卖掉控股权。他们中有一家是山西省的一个零食生产商。该公司创始人的儿子在加拿大上的大学,毕业后在香港一家投资银行就职,现在香港一家大型会计事务所工作。“他孩提时代就离开了中国,在温哥华长大成人,然后在多伦多上的大学。你怎么能只玩指望他能够心甘情愿地回到山西省的乡村地区管理家族企业呢?”苏尔杰说。他还说,这些企业的“创始人都非常自豪”,尽管孩子们不想接管他们仍然希望自己一手打下的江山能够蓬勃发展。“他们真正寻求的是解决特们知道自己所面临的继承问题。”苏尔杰说。

  企业传承是一个企业发展过程中的重要抉择。中国的大部分企业家都想自己的子女能够“承父业”,他们将子女送到国外接受他们所认为的更好的教育,但是却弱化了子女们的归属感,造成了现如今富豪们的后代不愿接手家族企业,企业后继无人的尴尬境地。面对这样的一种境况,富豪们不是只有出让公司所有权这一条道路。企业家们还可以选择家族信托的方式。家族财产信托与一般意义上的信托有着较大的区别。家族信托作为一种保障财富传承的方式,已经在国外得到了广泛的应用。在香港,家族信托也已经发展的十分成熟,但在中国大陆并不为人熟知。中国的家族信托机制虽然还不完善,但是有很大的发展利用价值。

  自从我国2001年颁布《中华人民共和国信托法》以来,其在家族财产信托中的重要作用并未完全的显示出来。但随着中国家庭收入的增多,家族信托的发展成为一种必然的趋势,《信托法》在家族财产信托中的积极作用也愈发凸显出来。中国的企业家们在子女不肯继承父业的情况下,可以选择设立家族信托,将企业财产放入信托当中,指定家族内部成员作为信托的受益人,保障子女未来的财产状况,更能够保护家族企业避免受到未来不确定的冲击。

  家族企业在传承过程中,资产的保护与增值、财富的传承是缺一不可的。设立家族信托,指定信托管理人及受益人,当家族企业后继无人时寻找优秀的管理者,在保障财富增值的同时,又不会丧失对家族企业所创造的财富的所有权,这对解决中国家族企业的困局具有很大的现实性。同时,由于我国的信托机制还不完善,设立家族信托能够避免缴纳高额费用。